8月国内建筑钢材价格继续探底

     虽然6月份国内市场建筑钢材震幅收窄趋于稳定，但长期存在的最尖锐矛盾使价格一直保持着较高的风险系数，终在7月迎来暴跌，即便是相当明确的降息通道也无法阻止钢市出现近两年多以来的最大单月跌幅，市场价格也在恐慌中迎来了自2010年以来的新低水平……但回顾本轮行情的演变可以发现，不同于往常市场主动寻求调整，本次大跌是由华东地区主导钢厂默许——进而才导致价格平台被轻易打破，由此也可见得上游供给端在面对着庞大的库存压力以及迟迟无法起色的需求已难以忍受，用“行动”承认了长期以来僵持着的价格水平难以匹配过剩明显的产能，摧枯拉朽式的下跌蔓延了全国市场。继而，原材料也开始接连补跌……那么，在接下来的8月份，宏观层面会继续出台怎样的信号来维稳市场信心？钢厂的主动减产能否使得建筑钢材价格走完探底之路？
    具体请参考如下内容：
    第一，钢厂开闸泄洪，市场应声而落
     毫不忌讳的说，本轮大幅下跌的开关是由钢厂打开的，自华东钢厂领头羊沙钢放出增加返利政策之日起，就已经明确了钢厂在庞大的库存压力面前已经要选择开闸泄洪了……经销商如获特赦般不断抛售廉价协议量，而大量的低成本钢厂资源涌向市场后，也令钢厂之间博弈趋向白热化。整个7月，华东地区主导钢厂出厂价格的下调幅度累计达到350元/吨以上，额外的返利政策也较为客观。在此影响下，华东地区领跌全国，令周边流入资源伤亡惨重，致使全国市场应声下坠。
    第二，成材大幅下跌，矿粉仍需补跌
    虽说华东市场领跌全国，但其他地区跟进后的下跌速度也丝毫不落下风，截止7月末，国内螺纹钢均价较6月跌幅达到389元/吨，高线跌幅也超过345元/吨。但反观原材料方面，除钢坯的跌幅达到在300元/吨、江苏地区废钢跌幅在250元/吨左右，其他品种的跌幅尚未到位。跌幅最小的铁矿石价格月跌幅在15～17美元，且原料的跌幅普遍滞后，导致部分钢厂在承受了较大压力的情况下选择了限产、检修等方式来降低亏损，减少对原材料的需求。考虑到理论上的下跌周期应是：市场下跌——钢厂下调——最后到原料下跌的这一过程，那么原材料价格仍将存在补跌需要，在接下来的较长时间内形成对成品材价格的压制。
    第三，需求低位徘徊，产量有望回落
    在整个7月国内市场建筑钢材现货价格几乎是每日都有明显跌幅，而大多数在希望提前出货、降低亏损的情况下进行着摧枯拉朽式的杀跌，而这种“激情”也在一定程度上刺激了长时间以来疲软的需求。从起先断断续续的尝试性采购，到后期部分抄底性需求进场，可以说整个7月以来整个流通市场的销量并不差，钢厂库存量也得到一定消化。但这一切都是建立在价格快速回落的前提之上的，具体到需求方面来看，6月份国内固定资产投资增速出现了0.3%的微幅反弹，房地产投资增速继续大幅滑落1.9%，可见在总量能上终端需求仍将保持低位徘徊，难以出现有效增长。而6月份国内建筑钢材产量却继续创历史新高，钢筋产量突破1500万吨/月。那么在接下来的一段时间内，大幅下跌后的是市场将向产量施压。
    第四，政策效果有限，市场信心低迷
    连续隔月下调存贷款利率是明确的货币宽松信号，也从侧面证明了国内已经进入了新一轮降息、降准周期。然而，钢材市场无论是从资金、需求方面都不能获得直接、有效的支持，尤其是在长期弱势格局中，资金承接资源的意向十分有限，市场在整体经济增速回落的事实面前信心持续低迷。反应在期货市场上，7月期螺主力1301合约大幅增仓杀跌，一度创下近两年半以来的最低价位3652，这是自2009年以来的历史第三低位。
    综合以上观点，8月份国内市场建筑钢材价格将受到的是来自市场以及需求的双重压制，此外，钢厂继续去库存化的态度以及原材料的补跌需求仍可能拖累现货价格继续回落，不过在经过大幅下跌后供给端产量释放的速度将出现下降，这种预期及随之而来的效果也会适当放缓现货价格下跌的速度。